Вчера Россия усилила давление на энергетические и добывающие компании, зарегистрированные на британской бирже. Влиятельный московский чиновник высказал подозрение, не "обманывают" ли они инвесторов, завышая объемы имеющихся в их распоряжении резервов.
Олег Митволь, заместитель главы экологической службы Росприроднадзор, призвал Лондонскую фондовую биржу и британские власти положить конец предполагаемым злоупотреблениям.
Этот призыв прозвучал на фоне того, что Кремль забирает российские активы у таких британских компаний, как Shell и BP. По мнению властей, эти фирмы приобрели их по заниженным ценам, когда дела у Москвы шли из рук вон плохо.
"Мне кажется, они (инвесторы) уже одурачены или обмануты. Я не думаю, что нужно ждать масштабного кризиса, чтобы увидеть эту проблему", – объяснил Митволь.
"Когда данные владельцев лицензии расходятся с государственными данными, то это, во-первых, ненормально, а во-вторых, мошенничество. Могу добавить, что вскоре появятся результаты нашей работы с заявлением одной из компаний, которые приведут к существенному снижению ее резервов", – рассказал чиновник.
Весной российское информационное агентство "Интерфакс" сообщило, что Росприроднадзор может проверить деятельность ряда небольших компаний, зарегистрированных на Лондонской бирже.
Вчера Митволь отказался конкретизировать, какие компании вызывают у него беспокойство. "Мы будем работать со всеми компаниями, чтобы ввести определенную схему для приведения в соответствие их данных с государственными цифрами сертифицированных резервов", – заявил он.
"В целом компании, у которых могут возникнуть проблемы, – это те, которые за два-три года поднялись с нуля и достигли стоимости в сотни миллионов фунтов".
Олег Митволь полагает, что имели место серьезные нарушения. По его словам, одна из золотодобывающих компаний получила лицензию несколько лет назад и с тех пор "занималась лишь одним – собирала у зарубежных инвесторов на Лондонской бирже деньги. Она делала еще кое-что: каждые два года меняла временной график разработки запасов".
Глава экологического ведомства, который пользуется среди западных компаний репутацией неприятного, но серьезного противника, заявил, что стремится к более тесному сотрудничеству между российскими и британскими регулирующими органами в области заявлений о резервах. "Здесь мы говорим лишь о сотрудничестве в обмене информацией, а это совсем не сложно. Я не вижу ничего плохого, если лондонский чиновник обратится к своему российскому коллеге. Мы будем более чем рады помочь", – заявил он.
Также Митволь выразил озабоченность тем, что американские аудиторы не сверяют сведения, полученные от нефтяных и добывающих групп, с данными российских властей.
"Объяснение этому простое. Большая часть сведений о запасах не совпадает с цифрами ГКЗ (Государственной комиссии по запасам полезных ископаемых). Сейчас эти аудиторы каждые три месяца выполняют определенные заказы и за свою работу получают значительную плату. Если же они начнут проверять достоверность сведений, то растеряют всех своих клиентов".
Чиновник отрицает, что за его новой попыткой усилить нажим на зарубежные нефтяные и добывающие компании стоят политические причины.
"Цель Кремля, то есть правительства, – обеспечить эффективное использование полезных ископаемых и обязать компании делать что-то после получения лицензий, а не держать их в неопределенном состоянии... заставить компании рассказывать инвесторам о рисках, защитить и улучшить образ России".
Митволь в прошлом был известен противоречивыми заявлениями. И если одни не принимают его всерьез, то другие полагают, что за Митволем стоит политический вес Кремля.
Лондонская компания по связям с общественностью Pelham, которая представляет фирмы Imperial Energy и Urals Energy, заявила, что ей неизвестно ни о каких трудностях, имеющих место в настоящей момент. Представители компании, однако, добавили, что предыдущие расхождения между российскими властями и зарегистрированными на британской бирже фирмами стали результатом различных способов подсчета резервов.
Предыстория
BP и Shell до сих пор не восстановились после вмешательства Росприроднадзора в их российские проекты. Агентство обвинило BP в нарушении условий лицензии на Ковыктинское месторождение в Восточной Сибири. А в этом году BP пришлось объявить о передаче контроля над месторождением государственной компании "Газпром". Аналогичное вмешательство пережила и Shell: пострадал ее газовый проект "Сахалин-2" на Дальнем Востоке России. Росприроднадзор обвинил Shell и ее японских партнеров в нарушении условий лицензии. Сообщалось, что они не обеспечили защиту экологии Сахалина. Shell продала контрольный пакет крупнейшего в мире проекта по производству сжиженного газа "Газпрому", после чего нападки на действия рабочей группы прекратились. Кремль отрицает, что указанные события проходили по его указанию, но полагает, что в прошлом зарубежные компании пользовались неоправданными привилегиями.
понедельник, 27 августа 2007 г.
Россия обвиняет британские нефтяные компании в обмане инвесторов
Enel намерена к концу года предложить акционерам ОГК-5 выкупить их доли
Enel намерена к концу года предложить акционерам ОГК-5 выкупить их доли. Об этом в пятницу сообщил Bloomberg со ссылкой на Corriere della Sera. Enel планирует довести свою долю в ОГК-5 до 70%. Это может оказаться правдой, поскольку, по информации Интерфакса, ФАС разрешила Enel взять ОГК-5 полностью под свой (100%) контроль. Когда именно будет предложено выкупить акции ОГК-5 их нынешним держателям, пока неясно.
Таким образом, подтверждается наше предположение о том, что Enel предложит акционерам ОГК-5 выкупить их доли. Enel приобрела 25% акций ОГК-5 на аукционе, состоявшемся 6 июня, по цене 4,43 руб. ($0,172) за акцию. Сейчас Enel принадлежит 29,9% акций ОГК-5. Итальянская компания может либо докупить акции на рынке, получив таким образом контроль более чем над 30% акционерного капитала, что подразумевает обязательное выставление оферты, или просто по собственной инициативе предложить имеющимся акционерам продать свои акции по любой цене.
Если Enel предпочтет первый вариант (подразумевающий обязательное выставление оферты), она сможет предложить выкупить доли нынешних акционеров к началу декабря. В этом случае согласно закону цена выкупа должна быть не ниже среднерыночной цены акции за предыдущие полгода или цены аукциона (должна быть выбрана более высокая цена). Таким образом, скорее всего, цена будет не ниже $0,172 за акцию. Если оферта будет сделана после 6 декабря, то есть когда после аукциона пройдет более полугода, в качестве цены оферты может быть выбрана просто средняя рыночная цена за последние полгода. Среднерыночная цена за период с 6 июня по 24 августа составляет $0,154 за акцию, а текущая среднерыночная цена за последние полгода равна $0,146 за акцию.
Поскольку Enel хочет консолидировать 70% акций ОГК-5, ей придется докупить целых 40% на рынке. Для этого, как мы полагаем, компании придется сделать миноритариям ОГК-5 привлекательное предложение. Таким образом, как нам кажется, цена оферты должна быть не ниже $0,172 за акцию, то есть равной цене аукциона.
© Тройка Диалог 2007
Российские банки в целом остаются уязвимыми в случае проблем с ликвидностью и доверием к банковской системе
МОСКВА, 27 августа. /ПРАЙМ-ТАСС/. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings заявило, что российские банки в целом остаются уязвимыми в случае проблем с ликвидностью и доверием к банковской системе, несмотря на ряд позитивных тенденций в банковском секторе. При этом некоторые сегменты банковского сектора имеют более хорошие позиции для того, чтобы справиться с ситуацией в случае стрессового сценария.
Fitch считает, что сокращение ликвидности в глобальном масштабе, вероятно, в разной степени скажется на российских банках. "В последние годы для финансирования очень быстрого роста баланса большое количество российских финансовых организаций увеличивали объем средств, привлекаемых на международных рынках капитала, с целью диверсификации источников фондирования и обеспечения лучшего соответствия структуры активов и пассивов по срокам погашения, – отмечает младший директор в аналитической группе Fitch по финансовым организациям Инесса Толоконникова. – В то время как в большинстве случаев риск рефинансирования в краткосрочной перспективе находится в допустимых пределах, сопутствующий рост премий за риск сократит возможности российских банков по привлечению средств на этих рынках и приведет к повышению стоимости фондирования, которое им будет сложно переложить на клиентов".
Кроме того, Fitch отмечает, что, несмотря на ряд позитивных тенденций в российской банковской системе – таких, как рост иностранной собственности, предпринимаемые властями шаги с целью повышения доверия к банковской системе за счет внедрения системы страхования вкладов, повышение прозрачности и расширение возможных вариантов привлечения фондирования, система остается в значительной мере фрагментированной. Розничные депозиты продолжают быть сосредоточенными в одном банке, сохраняется существенная концентрация фондирования, а депозиты физических лиц по законодательству могут быть изъяты в любой момент. Невысокое качество корпоративного управления и вопросы относительно прозрачности также продолжают оставаться проблемой для сектора и могут влиять на общий уровень доверия к банкам. Несмотря на значительное улучшение возможностей государства по оказанию поддержки банковской системе страны, прямая поддержка со стороны властей представляется маловероятной, кроме как в случае системообразующих банков.
Fitch ожидает, что в случае возникновения проблем с доверием к банковской системе стремление клиентов повысить надежность вложений может позитивно сказаться на государственных кредитных организациях, с учетом их связей с государством и национального или регионального характера клиентской базы. Небольшие и средние банки с неразвитой клиентской базой, вероятно, будут в большей степени подвержены риску ликвидности. Что касается крупных частных банков, в их отношении наблюдается ряд позитивных тенденций - таких, как рост клиентской базы и более высокая диверсификация источников фондирования, что должно сделать этот сегмент менее уязвимым к проблемам с ликвидностью, чем ранее. В то же время некоторые банки все более полагаются на международное фондирование, и это может приводить к увеличению рисков рефинансирования в случае снижения интереса со стороны иностранных инвесторов.
Fitch не планирует предпринимать каких-либо немедленных рейтинговых действий в отношении российских банков, поскольку существующие рейтинги уже учитывают риск ликвидности, связанный с быстрым ростом и концентрацией источников фондирования. В то же время агентство будет тщательно отслеживать развитие ситуации на международных и внутреннем рынках и ее воздействие на российский банковский сектор
США и Япония обрушат доллар
США и Япония обрушат мировой фондовый рынок в ближайшие три-четыре года. Такое заявление озвучил в Москве известный экономист Сергей Глазьев. По его словам, кредитная система этих стран построена по принципу финансовой пирамиды, а американский доллар и японская иена сегодня фактически имеют нулевую стоимость
«Федеральная резервная система США и Банк Японии начиная с 1971 года накачивают мировую экономику своими деньгами. При этом, в отличие от российского правительства и Центрального банка, которые не используют такой рычаг экономической политики, как денежно-кредитную эмиссию, американцы и японцы все эти десятилетия, наоборот, использовали печатный станок для финансирования своих бюджетных расходов», — заявил Глазьев.
Объемы эмиссии в Штатах напрямую зависят от дефицита бюджета, а денежная система японцев еще более примитивна. «Национальный банк Японии печатает столько денег, сколько сама Япония и близлежащие страны могут поглотить. При этом деньги печатаются практически под нулевой процент, а реально — под отрицательный процент», — отметил Глазьев.
«Стабильность и устойчивость американской валюты определяется исключительно желанием ведущих мировых игроков работать в долларах, — отметил российский экономист. — На мировом рынке главную роль играет размещение доллара в национальных резервах государств, в том числе России. Также немаловажную роль может иметь проведение торгов в долларах на устойчивых сырьевых сегментах — рынке нефти и золота».
Глазьев обратил внимание, что любая финансовая пирамида рано или поздно терпит крах. При этом о приближении кризиса свидетельствуют несколько факторов. «Первой ласточкой предстоящего глобального кризиса стало банкротство ряда европейских банков, которые занимались перекачкой дешевых кредитных ресурсов Японии на европейские рынки. Одновременно в Америке разворачивается банкротство финансовой пирамиды ипотечных кредитов — объем непогашенных кредитов достиг $10 триллионов», — отметил Глазьев, при этом он сказал, что государственный долг США, по разным оценкам, составляет от $5 до 8 трлн.
«Это типичная финансовая пирамида, которая обслуживается федеральной резервной системой США путем ускорения работы печатного станка. Последний год американский печатный станок работает с темпом $2 млрд ежедневно, а в августе, чтобы хоть как-то предотвратить последствия проблем с ипотечным кредитованием, фактически кредитная эмиссия возросла до нескольких десятков миллиардов долларов», — сказал Глазьев.
Стабильность этого вида валюты долгое время определялась желанием ведущих мировых игроков работать в долларах. «Мы предупреждали наш Центробанк, что доллар будет падать, но руководство Центробанка не вникло в рекомендации ученых. Они ответили нам, что валютные резервы принято держать в долларах», — отметил Глазьев.
Сложившуюся ситуацию комментирует доктор экономических наук Алексей Иванов:
— Американцы и дальше будут печатать ничем не обеспеченные доллары. Финансовая пирамида тем и славится, что не может остановиться: они будут печатать столько денег, сколько потребуется для погашения их финансовых обязательств. Но вот задумываются ли американцы — чем им грозит политика Белого дома? В этом я сомневаюсь! США сейчас находятся на перепутье. И я не думаю, что подобные меры помогут им сохранить в полном объеме свое влияние в мире. Глазьев во многом прав.
Российским железным дорогам потребуется 13 трлн рублей
Российским железным дорогам потребуется 13 трлн рублей инвестиций на развитие до 2030 года. Эту цифру на совместном совещании Минтранса РФ и Минпромэнерго РФ 27 августа назвал замминистра транспорта Александр Мишарин.
"Согласно стратегии, до 2030 года грузоперевозки должны увеличиться в 18,8 раза, а скорость движения возрасти на 26%," - подсчитал он. Причем, бюджетные инвестиции составят 2,7 трлн рублей, или 20%. Субъекты федерации вложат 5% от этой суммы, а более 70% вливаний ожидается от частных инвесторов, в основном от компании "Российские железные дороги".