МОСКВА, 14 фев (Рейтер) - Российский фонд федерального имущества (РФФИ) продал в среду на аукционе принадлежавший РФ госпакет из 2.176 обыкновенных акций Сбербанка
Победителем торгов признана инвесткомпания Русс-Инвест, предложившая наибольшую цену за пакет, который составляет 0,01088 процента от уставного капитала крупнейшего банка страны.
В торгах участвовало всего четыре претендента, говорится в сообщении.
Цена продажи пакета соответствует цене за акцию в 91.100 рублей при том, что на 17.30 МСК стоимость этих бумаг на ММВБ составила 92.025 рубля.
Цена продажи превышает начальную цену на аукционе почти в 1,4 раза. Представитель РФФИ сказал Рейтер, что начальная цена в 143.354.880 рублей за пакет устанавливалась накануне объявления торгов в середине декабря.
За это время в преддверии размещения акций допэмиссии Сбербанка цена бумаг банка выросла в РТС до $3.500 к настоящему времени с $2.960 на 14 декабря.
Сбербанк размещает 3,5 миллиона акций и обещает, что по цене, близкой к рыночной. В случае удачного и полного размещения банк может привлечь почти $12 миллиардов, что превзойдет рекорд прошлогоднего IPO Роснефти на $10,6 миллиарда.
Цена размещения определится на следующей неделе, когда истечет срок реализации преимущественного права на выкуп допэмиссии у существующих акционеров.
среда, 14 февраля 2007 г.
Сбербанк с аукциона
Индекс MSCI
Москва .14 февраля. ИНТЕРФАКС-АФИ - Компания MSCI Barra во вторник объявила о результатах ежеквартального пересмотра структуры индексов. Вес Сбербанка в индексе MSCI Emerging Markets с 1 марта увеличивается на 0,53 процентного пункта - до 1,07%, говорится в отчете индексной компании.
Ранее аналитики "Ренессанс Капитала" и UBS прогнозировали увеличение веса крупнейшего российского банка в этом индексе до 1%.
Вес Сбербанка в индексе MSCI Russia вырос на 4,75 процентного пункта, отмечается в отчете.
Эти изменения вызваны пересмотром индикатора Foreign Inclusion Factor (FIF) Сбербанка. Как и ожидалось, FIF Сбербанка, отражающий долю акций банка от общего объема, доступных для покупки иностранными инвесторами, был увеличен с 0,20 до 0,40.
Этот шаг связан со вступлением в силу закона, который позволяет иностранным инвесторам приобретать акции российских банков без получения предварительного разрешения ЦБ РФ. Ранее при расчете индекса MSCI Russia использовался коэффициент free float Сбербанка на уровне 20%, зафиксированный еще в 2004 году. Отмена ограничений позволила нерезидентам приобретать акции Сбербанка в пределах 40%, что примерно соответствует реальной доли его акций в свободном обращении.
По итогам квартального пересмотра в индексе развивающихся стран снизился на 0,05 процентного пункта вес ОАО "Газпром" (РТС: GAZP) - до 4,21%. Также упал в этом индексе на 0,01 процентного пункта - до 0,15% - вес ОАО "Полюс Золото" (РТС: PLZL). Вес "Полюса" в MSCI Russia составит 1,44% против текущих 1,56%.
Вес России в MSCI EM увеличился на 0,5 процентного пункта - с 10,1% до 10,6%, а вес в общемировом индексе MSCI All Country World Index (ACWI) - на 0,1 процентного пункта, с 0,8% до 0,9%. Как говорится в отечет MSCI, "это изменение веса - прежде всего отражение увеличения FIF Сбербанка и включения Северстали в индекс".
Как сообщалось ранее, акции ОАО "Северсталь" (РТС: CHMF) войдут с 1 марта в состав глобальных фондовых индексов MSCI Barra. В индексе MSCI Russia ее вес составит 0,99%.
В целом по итогам пересмотра доля индекса MSCI EM в MSCI ACWI увеличилась с 8,1% до 8,2%.
Индексы MSCI носят прикладной характер: многие инвестиционные фонды их "покупают", то есть вкладываются в акции, входящие в структуру индекса, пропорционально весу в нем.
"Антанте" нужен свой банк
Инвестиционная группа "Антанта Капитал" рассматривает возможность приобретения банка в России и дочерней организации за рубежом, сообщил агентству "Интерфакс-АФИ" генеральный директор "Антанты Капитал" Евгений Коган.
"Нам не хватает банка и еще банка за рубежом или инвесткомпании", - сказал он, Е.Коган отметил, что по этому поводу идут переговоры, но не стал прогнозировать, когда может состояться приобретение.
Кроме того, "Антанта" не исключает возможности привлечения крупного западного партнера в свой капитал. "Могу сказать, что к нам присматриваются", - сказал Е.Коган. При этом, по его словам, речь могла бы идти о получении новым инвестором доли "до блокпакета".
"Антанта Капитал" - головная компания одноименной инвестиционной группы. Группа занимает ведущие позиции на российском фондовом рынке. В ее состав также входят инвестиционная компания "Московский фондовый центр" (МФЦ, приобретена "Антантой" в январе 2006 года), интернет-брокер NetTrader.ru и управляющая компания Pio Global (приобретена "Антантой" в конце 2006 года). Согласно информации "Антанты", консолидированный торговый оборот группы составляет около $2 млрд в месяц.
Согласно данным информационной системы "СПАРК" на август 2006 года, "Антантой Капитал" владеет кипрская "Анатната Холдингс Лимитед". По неофициальной информации, основным владельцем "Антанты Капитал" является Александр Гайдамак, сын известного предпринимателя Аркадия Гайдамака. Гендиректору "Антанты" Евгению Когану, по его словам, принадлежит очень маленькая доля в холдинге.
Как сообщалось ранее, многие инвестиционные группы, в том числе ориентированные в первую очередь на розничных клиентов, обзавелись банками. Так, например, в конце 2004 года "Финам" приобрел московский Мегаватт-банк (теперь - банк "Финам"), в середине 2006 года "Брокеркредитсервис" (БКС) приобрел банк "Рось" (теперь "БКС банк"), группа "Открытие" ближе к концу 2006 года приобрела Щит-банк (будет переименовываться после увеличения капитала). Над приобретением банка раздумывает и одна из крупнейших российских инвестиционных компаний - "Тройка Диалог".
Иностранные инвесторы в последние годы проявляют большой интерес к российским инвестиционным компаниям, однако пока они предпочитают либо полностью приобретать российскую компанию, либо организовывать собственную "дочку". Крупнейшие сделки в данной области: Deutsche Bank приобрел "Объединенную финансовую группу" (приобретение в два этапа - сначала 40%, затем еще 60%), а группа UniCredit - "Атон Брокера".
О возможности привлечения инвесторов, в том числе иностранных, в капитал компании в перспективе говорил и президент "БКС" Олег Михасенко (речь идет о блокпакете), и глава "Тройки Диалог" Рубен Варданян (хотя затем он заявил, что "Тройка" продаваться не будет).
"Балтика" подорожала
Инвестиционная компания (ИК) "Ренессанс Капитал" повысила прогнозную стоимость обыкновенных акций ОАО "Пивоваренная компания "Балтика" (РТС: PKBA) с $55 до $58 за штуку и привилегированных - с $46,8 до $49, сообщается в обзоре ИК.
Рекомендация "покупать" для обоих классов акций данной компании была оставлена без изменения. При этом эксперты "Ренессанс Капитала" отметили, что потенциал роста и ликвидность в настоящее время у привилегированных акций "Балтики" выше, чем у обыкновенных.
По мнению аналитиков "Ренессанс Капитала", 2006 год был благоприятным для пивоваренной отрасли в связи с летним "алкогольным кризисом", вызванным изменения в регулирующей среде, а также из-за теплой зимы. В результате эксперты повысили свой прогноз финпоказателей "Балтики" по итогам 2006 года, что привело к увеличению оценки ее акций.
Так, выручка "Балтики" в 2006 году была повышена на 15% - до 1,7 млрд евро, EBITDA - на 43%, до 574 млн евро, чистая прибыль - на 21%, до 343 млн евро.
Кроме того, в обзоре говорится, что высокая прибыль компании, по прогнозам аналитиков, должна положительным образом отразиться на размере дивидендов по ее акциям.
Ожидаемый аналитиками ИК размер дивидендов "Балтики" за 2006 год составляет $1,12 на одну обыкновенную акцию, что соответствует прогнозной доходности в 2,14% годовых и $1,81 за одну привилегированную, что соответствует прогнозной доходности в 5,9% годовых.
По данным базы данных "СПАРК-Эмитент", в настоящее время консенсус-прогноз цены обыкновенных акций "Балтики", основанный на оценках аналитиков 7 инвестиционных банков, составляет $47,42 за штуку, консенсус-рекомендация - "накапливать".
На 12:00 МСК в РТС лучшая котировка на покупку обыкновенных акций пивоваренной компании составила $45,1 за штуку, привилегированных - $31.
Юкосом интересуются все
Москва. 14 февраля. ИНТЕРФАКС-АНИ - Представители ГМК "Норильский никель" (РТС: GMKN), ОАО "Газпром" (РТС: GAZP) и компании "Итера" (РТС: ITER) проявили интерес к активам НК "ЮКОС" (РТС: YUKO), готовящимся к продаже в рамках конкурсного производства.
Как сообщил Агентству нефтяной информации (АНИ) пресс-секретарь конкурсного управляющего "ЮКОСа" Николай Лашкевич, указанные компании "обращались к управляющему с выражением заинтересованности".
Азия растет
Азиатские фондовые индексы в среду выросли до рекордной отметки благодаря подъему акций сырьевых и электронных компаний, сообщило агентство Bloomberg.
Долларовый индекс Morgan Stanley Capital International Asia-Pacific, учитывающий ситуацию на 14 фондовых рынках региона, поднялся на 0,8% - до 144,34 пункта, достигнув, таким образом, исторического максимума. Повысились все 10 отраслевых индексов. Японский Nikkei 225 прибавил 0,8%, южнокорейский Kospi - 1,4%. Китайские индексы Shanghai и Shenzhen достигли рекордных отметок, поднявшись на 2%.
Акции сырьевых компаний выросли в связи с повышением цен на нефть и медь. Во вторник цена на нефтяные фьючерсы в Нью-Йорке поднялась на 2% после того, как Международное энергетическое агентство повысило прогноз роста спроса на нефть до 1,8%.
Бумаги BHP Billiton, крупнейшей австралийской нефтедобывающей компании, подорожали на 0,9%, акции Rio Tinto Group - на 2,3%. Бумаги второй по величине австралийской нефтегазовой компании Woodside Petroleum Ltd. прибавили в цене 1,9%.
Во вторник на Лондонской бирже металлов медь прибавила в цене 5,1%. Сводный индекс по шести металлам поднялся на 4,4% - наибольшую величину за последний месяц.
Планы РАО
Вчера председатель правления РАО «ЕЭС России» Анатолий Чубайс обнародовал планы, на подготовку к реализации которых потратил последние десять лет. К 2015 году энергохолдинг намерен возвести 103 ГВт мощности, что можно сравнить с пятью системами «Мосэнерго». Сколько будут стоить эти объекты, пока неизвестно, но на ближайшую пятилетку РАО «ЕЭС» уже включило расходы в размере 3,1 трлн руб. Эксперты считают, что на практике воплощения может ждать лишь половина планов энергохолдинга.
Новая инвестпрограмма холдинга, рассчитанная до 2011 года, была утверждена правлением в прошлый понедельник. Первоначальный вариант программы на 2006—2010 годы предусматривал ввод новых энергоблоков общей мощностью 20,9 ГВт и оценивался в 2 трлн руб., новый же заметно «потолстел». «Необходимость увеличения инвестиционной программы РАО «ЕЭС России» продиктована изменением прогноза темпов прироста потребления электроэнергии», — отмечают в энергохолдинге. Согласно прогнозу, утвержденному правительством на заседании 30 ноября 2006 года, среднегодовой темп прироста электропотребления до 2011 года составит 5%. Поэтому теперь холдинг намерен построить 40,9 ГВт мощностей за 3,1 трлн руб. 34,2 ГВт возьмут на себя «дочки» РАО «ЕЭС», остальное — «Росэнергоатом».
Триллионами РАО «ЕЭС» распорядится следующим образом: в строительство генерации будет направлено 1,8 трлн руб., на развитие сетевой инфраструктуры — 1,3 трлн руб. Только на закупки генераторов, турбин и другого основного теплоэнергетического оборудования до 2011 года планируется направить более 690 млрд руб. Около 200 млрд руб. составят расходы на магистральные сети.
Анатолий Чубайс на презентации стратегии РАО отметил, что 28,3% необходимых средств составят собственные средства энергокомпаний, 14,7% — кредиты и займы, допэмиссия обеспечит 14,7% суммы, 8,7% — вклад платы за присоединение к сетям, 8,4% — средства от продажи активов, 7,2% — бюджет, 4,8% могут быть получены в рамках механизма гарантирования инвестиций, 4,5% — проектное финансирование, 1,2% — целевые инвестиционные средства и 9,4% — прочие источники. Что касается темпов ввода мощностей, они вырастут с 1,2 ГВт в 2006 году до 19,2 ГВт к 2010 году. При этом изменится и структура топливного баланса. Если в прошлом году доля газа составляла 69%, а угля — 27%, то к 2015 году доля газа уменьшится до 60%, а угля — вырастет до 37%. «Мы считаем реализацию этой инвестиционной программы абсолютно возможной», — сказал Анатолий Чубайс.
Аналитики опасаются, что при реализации инвестпрограммы РАО «ЕЭС» может столкнуться и с ростом цен на оборудование. В связи с этим аналитик ИГ «Атон» Дмитрий Скрябин считает, что целесообразнее было бы не вводить новые блоки в большом количестве — оптимально модернизировать старые электростанции, как это делается в Европе. Эксперт ссылается на исследования иностранных компаний, в соответствии с которыми себестоимость 1 кВт мощности в России может легко уложиться в сумму 600—700 долл., в то время как все новостройки РАО «ЕЭС» обходятся холдингу в 1200 долл. и больше. Анатолий Чубайс в ходе своей презентации обращался к опыту Китая, который вводит в год до 60 ГВт мощностей. «Но те же китайцы не стремятся при этом построить самое дорогое оборудование и возводят самое типовое, а 1 кВт у них выходит не дороже 500 долл.», — добавляет Дмитрий Скрябин.
Инсайдеров будут ловить
В распоряжении РБК daily оказалась окончательная редакция законопроекта «О злоупотреблениях на организованных финансовых и товарных рынках», который предполагает создание механизма выявления и пресечения злоупотреблений, связанных с использованием инсайдерской информации и манипулированием рынком. Законопроект предполагает введение института контролеров над инсайдом.
В законопроекте сказано, что инсайдерской информацией считаются точные по своему характеру нераскрытые сведения, прямо или косвенно касающиеся эмитентов, управляющих компаний либо одного или нескольких финансовых инструментов или товаров, а также иная информация, раскрытие которой может оказать существенное воздействие на цены таких финансовых инструментов и товаров. Одна из наиболее интересных новаций, предложенных авторами законопроекта, касается введения профучастниками рынка должности контролера за соблюдением требований упомянутого закона.
Любопытно, что контролеры должны быть подотчетны только высшему органу управления (совету директоров). При этом контролер получит доступ ко всем документам и базам данных компании, необходимым для выявления и предотвращения манипулирования рынком, а также будет иметь право снимать копии с полученных документов и записей из баз данных. Контролеры смогут проводить служебные проверки и требовать от сотрудников компании объяснений в письменной форме по всем вопросам, которые связаны с выявлением и предотвращением неправомерного использования инсайда. При этом сотрудники будут обязаны незамедлительно предоставлять контролеру сведения, которые его интересуют.
По мнению начальника департамента финансового и налогового права юридической фирмы «Частное право» Елены Наговицыной, такая мера значительно предотвратит утечку инсайдерской информации. Однако управляющий директор компании «Тройка Диалог» Евгений Гавриленков с ней не согласен: «Понятно, что в каждой компании уже есть люди, которые отвечают за внутренний контроль. Однако наделение контролеров правом копирования любых документов — излишняя норма». При этом Евгений Гавриленков уверен, что чем больше копий инсайдерских документов будет на руках у сотрудников компаний, тем больше шансов на их утечку. По его мнению, введение института контролеров «чем-то напоминает возвращение первого отдела, который в советское время действовал в КГБ».
В законопроекте также говорится, что манипулированием рынком будет считаться распространение через СМИ, включая Интернет, заведомо ложных или вводящих в заблуждение сведений, которые способны оказать влияние на спрос, предложение, цену или объем торгов. Публикация любой другой инсайдерской информации допускается, если ее получателями являются не отдельные участники рынка, а «неопределенный круг лиц».
В этом случае распространителям инсайда наказание грозить не будет. Впрочем, законопроект не уточняет, как ФСФР должна будет поступить с тем инсайдером, который слил информацию своим напарникам, а для отвода глаз разместил ее на малоизвестном сайте.
«Это серьезная проблема, учитывая, что строительство государственного капитализма оборачивается вовлечением в бизнес все большего числа потенциальных инсайдеров, то есть чиновников, — сказал Евгений Гавриленков. — На мой взгляд, она будет снята лишь в случае возвращения российской экономики в либеральное русло. Общеизвестно, что чем меньше в экономике присутствие государства, тем меньше инсайда».
«Полагаю, если инсайдер распространит ложные или вводящие в заблуждение сведения на неизвестном или малоизвестном сайте, это не спасет его от обвинений в манипулировании рынком», — говорит Елена Наговицына. При этом она считает, что вряд ли на практике возникнут сложности с толкованием сведений, которые регулятор сочтет «заведомо ложными» или «вводящими в заблуждение»: «Такие формулировки уже употребляются в ряде законов, например в Уголовном кодексе. В частности, вводящими в заблуждение считаются сведения, умышленно искажающие действительность».
Впрочем, генеральный директор УК «Промсвязь» Михаил Розин не сомневается, что принятие законопроекта положительно отразится на работе российского фондового рынка. «Не думаю, что он полностью искоренит сделки, основанные на инсайдерской информации, поскольку наверняка в законе окажутся возможности для различной трактовки понятия «инсайдерская информация», — сказал РБК daily Михаил Розин. — Но со временем рынок этот закон откорректирует».
Разработанный ФСФР законопроект «О злоупотреблениях на организованных финансовых и товарных рынках» уже прошел согласование в МЭРТ. При этом, как сказали РБК daily в этом министерстве, никаких серьезных возражений к законопроекту у них не возникло. В ФСФР вчера РБК daily сообщили, что законопроект находится на согласовании в Минюсте и после получения заключения поступит на рассмотрение правительства, возможно, уже в марте
ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания»
Аналитическая служба ИГ "Университет".
Из «второго эшелона» рекомендуем обратить внимание на акции ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания».
В 2007-2008 году планируется продажа сбытовых компаний РАО «ЕЭС России». В результате, по мнению аналитиков ИГ «Университет», все компании попадут в «руки» нескольких крупных игроков, которые будут формировать отраслевые холдинги. Не исключено, что акции этих холдингов будут впоследствии размещены на биржах. Это обеспечит существенный рост капитализации акций энергосбытовых компаний.
Еще одним важным фактором для роста капитализации акций энергосбытовых компаний является ввод новых мощностей и увеличение реализации электроэнергии конечным потребителям. В ближайшие несколько лет в российскую электроэнергетику планируется осуществить масштабные инвестиции.
В уточненной инвестпрограмме РАО «ЕЭС России» ввод новых энергомощностей к 2011 году увеличивается не на 23ГВт, как первоначально планировалось, а на 34,2 ГВт, или на 15% т всей установленной в стране энергомощности. На текущий момент, годовой ввод энергомощностей в РФ составляет 1-1,5ГВт.
ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» обслуживает промышленно развитый регион с большим числом потребителей. ОАО «УЭСК» обслуживает около 97 % потребителей Удмуртской республики площадью 42,1 тыс. кв. км с численностью населения 1624 тыс. человек. Полезный отпуск электроэнергии составляет 6 490 млн. кВт. Среди потребителей преобладают промышленные предприятия около 40%.
По основным оценочным показателям ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» существенно недооценена, по сравнению с аналогичными предприятиями отрасли.
Мы присваиваем рекомендацию «Покупать» по акциям ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания » при справедливой цене обыкновенных акций $0,40, привилегированных - $0,35. потенциал роста составляет 248%.