ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания»

Аналитическая служба ИГ "Университет".

Из «второго эшелона» рекомендуем обратить внимание на акции ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания».

В 2007-2008 году планируется продажа сбытовых компаний РАО «ЕЭС России». В результате, по мнению аналитиков ИГ «Университет», все компании попадут в «руки» нескольких крупных игроков, которые будут формировать отраслевые холдинги. Не исключено, что акции этих холдингов будут впоследствии размещены на биржах. Это обеспечит существенный рост капитализации акций энергосбытовых компаний.

Еще одним важным фактором для роста капитализации акций энергосбытовых компаний является ввод новых мощностей и увеличение реализации электроэнергии конечным потребителям. В ближайшие несколько лет в российскую электроэнергетику планируется осуществить масштабные инвестиции.

В уточненной инвестпрограмме РАО «ЕЭС России» ввод новых энергомощностей к 2011 году увеличивается не на 23ГВт, как первоначально планировалось, а на 34,2 ГВт, или на 15% т всей установленной в стране энергомощности. На текущий момент, годовой ввод энергомощностей в РФ составляет 1-1,5ГВт.

ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» обслуживает промышленно развитый регион с большим числом потребителей. ОАО «УЭСК» обслуживает около 97 % потребителей Удмуртской республики площадью 42,1 тыс. кв. км с численностью населения 1624 тыс. человек. Полезный отпуск электроэнергии составляет 6 490 млн. кВт. Среди потребителей преобладают промышленные предприятия около 40%.

По основным оценочным показателям ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания» существенно недооценена, по сравнению с аналогичными предприятиями отрасли.

Мы присваиваем рекомендацию «Покупать» по акциям ОАО «Удмуртская энергосбытовая компания » при справедливой цене обыкновенных акций $0,40, привилегированных - $0,35. потенциал роста составляет 248%.