США, Германия и Франция торопятся разработать правила, касающихся государственных инвестиционных фондов

Нью-Йорк. 30 июля. ИНТЕРФАКС-АФИ - США, Германия и Франция торопятся разработать правила, касающихся государственных инвестиционных фондов, после того как банк Barclays прибег к использованию денег Китая и Сингапура для финансирования предполагаемой покупки ABN Amro, сообщает агентство Bloomberg.

Официальные лица США настаивают, чтобы Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк (ВБ) разработали рекомендации для госинвестфондов. А Германия и Франция призывают к выработке общего для ЕС подхода к таким организациям. По некоторым оценкам, госинвестфонды (sovereign wealth funds) контролируют около $2,5 трлн - больше, чем все мировые хедж-фонды. По прогнозу Morgan Stanley, к 2015 году их активы достигнут $12 трлн. Выступающие за разработку правил или рекомендаций для таких фондов считают, что это позволит избежать конфронтации и сокращения инвестиций, которое может повредить мировой экономике.


"Даже если один фонд сделает какую-нибудь глупость, это может вызвать усиление протекционизма", - полагает Эдвин Трумэн, бывший экономист министерства финансов США.

"Мы сами нанесем себя серьезный ущерб, если выстроим барьеры перед этими фондами", - говорит главный экономист Global Insight Нариман Бехравеш. Китай и Россия, которые ранее держали свои резервы в низкорискованных бумагах, например, в гособлигациях США, теперь стремятся получить более высокую доходность. В марте КНР объявила, что переведет около $200 млрд из своих валютных запасов в более рискованные активы. Она заплатила $3 млрд за долю в фонде Blackstone Group, который занимается выкупом пакетов акций. На прошлой неделе Blackstone консультировал китайский банк China Development Bank по вопросу инвестирования в Barclays $13,5 млрд. Правительства западных стран обеспокоены не только размером этих фондов, но и отсутствием информации об их планах или пределах их возможностей. "Это новый феномен, и мы должны заняться им немедленно", - заявила федеральный канцлер Германии Ангела Меркель 18 июля. Некоторые ставят акцент на интересах национальной безопасности, другие подчеркивают риски для стабильности финансовых рынков. Франция и Германия настаивают на едином подходе для всего ЕС. "Есть необходимость регулирования на европейском уровне", - сказал французский министр по европейским делам Жан Пьер Жуйе. В частности, член Еврокомиссии, ответственный за торговлю, Питер Манделсон предложил дать ЕС право покупки золотой акции в компаниях стратегических отраслей, чтобы защитить их от перехода в руки иностранцев.

Сторонники разработки рекомендаций приводят в качестве возможного образца пенсионный фонд Норвегии, который инвестировал $324 млрд в различные активы. Норвежское правительство ежегодно публикует информацию об активах фонда и ограничивается небольшими пакетами акций в отдельных компаниях. Высокопоставленный сотрудник министерства финансов США Клэй Лори в прошлом месяце похвалил норвежский пример и предложил МВФ и ВБ разработать рекомендации для других фондов. По его мнению, важным элементом должно стать раскрытие стратегии фонда, с тем чтобы инвесторы не гадали о его планах. Фонды должны описать механизмы предотвращения коррупции, а менеджеры должны сообщать о своих целях, сказал К.Лори. Этот призыв США, вероятно, вызовет вопросы на встрече министров финансов стран АТЭС 2-3 августа, отметил заместитель министра финансов США Роберт Киммит.

Госинвестфондам, которые не следуют международным рекомендациям, надо запретить покупать активы за пределами границ данной страны, считает профессор Лондонской школы экономики Виллем Бойтер. Между тем в самих западных странах некоторые предупреждают, что разработка правил и рекомендаций может принести больше вреда, чем пользы. На прошлой неделе итальянский министр по европейским делам Эмма Бонино заявила, что право стран ЕС запрещать поглощение компаний "бесполезно и трудновыполнимо". В Великобритании, где ОАО "Газпром" (РТС: GAZP) покупает поставщиков газа, министр финансов Алистер Дарлинг отклонил призывы к защите британских компаний от поглощений со стороны госинвестфондов.

На прошлой неделе заместитель главы Банка Англии Джон Джив выступил с предостережением, что "превращение богатых сырьем стран из кредиторов во владельцев финансовых или реальных активов может привести к политической напряженности и призывам к протекционизму". Р.Киммит считает, что здесь ключевым фактором может стать согласие стран, стремящихся к покупке активов за рубежом, на расширение притока инвестиций в их собственную экономику. "Мы приложим все усилия к тому, чтобы сохранить низкие барьеры перед инвестициями, - заявил он. - Мы надеемся, что этот подход продемонстрирует Россия и другие торговые партнеры США".