Акции РАО ЕЭС обладают 111%-ным потенциалом роста – Уралсиб

Москва. 2 марта. ИНТЕРФАКС-АФИ - Финансовая корпорация (ФК) "Уралсиб" (РТС: USBN) пересмотрела прогнозную стоимость акций РАО "ЕЭС России" (РТС: EESR), рассчитав ее на основе оценки суммы частей, в результате она составила $2,71 за одну обыкновенную акцию РАО и $2,4 за одну привилегированную, сообщается в обзоре ФК.

Новая прогнозная стоимость этих бумаг предполагает потенциал роста их рыночной цены выше 100%, поэтому рекомендация "покупать" для них, по мнению экспертов, более чем справедлива.

По данным базы данных "СПАРК-Эмитент", в настоящее время консенсус-прогноз обыкновенных акций РАО "ЕЭС", основанный на оценках аналитиков 7 инвестиционных банков, составляет $1,52 за штуку, консенсус-рекомендация - "накапливать".
По мнению аналитиков "Уралсиба", акции РАО "ЕЭС" остаются основным средством доступа к российской электроэнергетике, и вес этой компании должен быть максимальным в инвестиционном портфеле.

"Как владелец долей в генерирующих и других энергетических активах, РАО "ЕЭС" выигрывает от каждого повышения оценки сектора. Хотя котировки акций холдинга волатильны, что связано с их чувствительностью к новостям о ходе преобразований в энергетике, их фундаментальная стоимость, вне всякого сомнения, выше текущей рыночной оценки", - говорится в обзоре "Уралсиба".

Кроме того, фаворитами экспертов ФК в электроэнергетическом сегменте РФ являются акции ОАО "ОГК-2" (РТС: OGKB), ОАО "ТГК-1", ОАО "ТГК-3" и ОАО "ТГК-12", ОАО "Жигулевская ГЭС" (РТС: VLGS), ОАО "Волжская ГЭС" (РТС: VOLG) и ОАО "Дагестанская ГК".

Как считают аналитики, сектор энергогенерации открывает богатые возможности для инвестиций, так как руководство страны по-прежнему поддерживает реформирование сектора, а изменения на корпоративном уровне должны привести к повышению прозрачности и ликвидности. Боле того, генерирующие компании привлекают существенные объемы средств для улучшения базы активов и реализации других проектов, увеличивающих их стоимость, отмечают специалисты ФК.

Между тем аналитики предупреждают об имеющихся рисках.
"Хотя проект завершающей стадии реструктуризации не несет в себе угрозу для миноритариев, у нас остаются сомнения относительно действий стратегических акционеров. Также нет определенности в сроках и степени предстоящей либерализации рынка. Кроме того, после ралли инвесторы могут предпочесть зафиксировать прибыли, так как финансовые коэффициенты генерирующих компаний в краткосрочной перспективе будут высокими. Вторая же волна переоценки энергоактивов может, в отличие от первой, затронуть лишь отдельные компании", - говорится в обзоре.

В связи с сохранением рисков инвестирования в российскую энергетику специалисты "Уралсиба" рекомендуют инвесторам применять диверсифицированный подход, то есть распределять средства по акциям лучших компаниям в секторе.
При этом аналитики считают, что формирование портфеля на основе акций-фаворитов позволяет максимизировать доход и снизить риски.